房贷借款首套利率在6.2%, 利息算高仍是低呢？
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作者／ IT时报记者 沈毅斌
修改／ 郝俊慧 孙妍
头部科技企业换帅往往意味着企业面临着严重的战略调整。
6月4日，全球最大的专业集成电路制作服务企业台积电在股东大会上宣告，总裁魏哲家正式顶替刘德音担任董事长一职，台积电进入由魏哲家全面掌舵的年代。
作为英伟达、苹果、AMD等科技企业的长时刻供货商，也是中国台湾最大的支柱性工业企业，此次换帅让台积电成为各企业、媒体重视的焦点。而这位头发斑白、戴着方框眼镜，年纪比上一任董事长刘德音还大一岁的接班人，也成为焦点人物。
看上去普普通通的换帅抉择，背面却暗藏玄机。魏哲家在参与记者问答时表明，期望客户能与台积电一起分管一些更高的本钱，好像暗示台积电代工价格行将上涨。
商场立刻给出活跃反响。美东时刻6月12日收盘，台积电股票创下前史新高，收盘报172.98美元（约1254元人民币），涨幅为4.39%，总市值一度逾越9000亿美元。当日，台积电向媒体回应：“公司的定价一向以战略导向，而非以时机导向，公司会继续与客户严密协作以供给价值。”
从“台湾半导体教父”到“双首长制”
从“小作坊”开展为全球晶圆代工巨子，台积电走了近40年。
1985年，台湾工业技能研究院院长张忠谋发现，传统半导体职业面临高额本钱投入、灵活性和响应速度缺乏、办理杂乱等规划与制作一体化形式下的局限性，便萌生出将规划和制作分隔的主意。1987年，专门从事芯片制作和封装测验的台湾积体电路制作股份有限公司（简称台积电Tsmc）应运而生。
草创阶段，英特尔、IBM等IDM（笔直整合制作）公司的技能封闭和专利壁垒，让台积电不得不从零开端制作自己的半导体制作技能渠道，进步晶圆良率、削减缺点密度、开发更精密的制程节点都是其时面临的技能难题。一起，张忠谋还要想方设法压服半导体规划公司信赖代工形式，与IDM公司“抢蛋糕”。两层应战下，台积电经过继续出资研制、招引大型客户协作，在半导体代工商场站稳脚跟并不断扩张。
进入21世纪后，半导体职业高速开展，台积电开端加快全球布局，在中国大陆、美国、日本、欧洲多地建立工厂。从28纳米到16纳米再到现在的3纳米及以下先进制程量产，改写了半导体游戏规则的一起，也终究确立了半导体职业头号代工厂的商场位置。
被称为“台湾半导体教父”的张忠谋曾在2005年卸职台积电CEO职位，但2009年金融危机时再次回归协助台积电渡过难关，直至2018年正式退休。尔后，台积电便开端“双首长制”，刘德音与魏哲家一起带领台积电向前开展。
据媒体报导，“双首长制”期间，刘德音担任统筹大局战略、交流政府联系、对董事会担任等；魏哲家担任详细的公司事务履行、出产运营、订单办理，即刘德音主外，魏哲家主内。在两人才干和性情互补的带领下，台积电的成绩在不断攀升，创始了台积电“最光辉的十年”，更是从三星手中拿下高通和英伟达两大头部客户。
台积电财报显现，2022年全年营收为759.36亿美元，同比增加33.61%，归母净利润340.97亿美元，增加59.65%，市值在六年间增加了近两倍；2023年，受半导体职业供需联系影响。台积电完毕了13年营收连涨的前史，总营收为693.5亿美元，同比下降8.67%；不过，2024年再次康复活力，财报显现，Q1台积电总营收为188.51亿美元，同比增加12.68%。
“最佳CEO人选”魏哲家
魏哲家具有耶鲁大学电机工程博士学位，其职业生涯开端于德国仪器，担任技能研制团队研究员时积累了许多技能研制经历。随后，他还担任过意法半导体逻辑暨SRAM技能开发资深司理、新加坡特许半导体公司资深副总司理。名校结业、海外工作经历、技能专家转高层办理者，魏哲家具有最典型的科技企业高管经历。
1998年进入台积电后，魏哲家开端在技能岗位发光发热，将制程的良率提高至0.13微米；担任台积电首座8英寸晶圆厂晋级项目，成功开辟出台积电的晶圆厂用于出产指纹识别、微操控器单元、穿戴设备的感光元件以及轿车电子等产品，让台积电在其时20多个半导体代工厂中锋芒毕露，魏哲家也因而“一战成名”。
台积电前一起营运长蒋尚义曾这样总结魏哲家的长处，一是乐意诚实地与对方交流，二是会照料两边利益，完成双赢。在魏哲家获颁声誉博士学位仪式上，张忠谋更是表明，他在台积电担任的人物和奉献实践上逾越了传统CEO的责任，“总裁”这一称谓名副其实。虽然张忠谋退位后刘德音成为台积电董事长，但主管内部事务的总裁魏哲家实践把握更多公司运营实权。
进入台积电26年、担任过6年总裁、被张忠谋点评为“预备最完全的CEO”的魏哲家，无疑是台积电现在的最佳人选。
AI年代“巨轮”迎来新机遇
到美东时刻6月17日收盘，英伟达市值到达3.22万亿美元，一个月股价累计上涨超40%。而和它深度绑定的台积电，以177.24美元的好成绩收盘。摩根士丹利上调台积电方针股价，AI利好信号、提价、苹果订单等都成为其上涨远景。
这轮由AI驱动的全球数据中心建造，为台积电带来巨大的盈利。半导体研究机构TechInsights最新发布的数据显现，2023年全球数据中心GPU总出货量到达了385万颗，比较2022年的267万颗增加了44.2%。其间，英伟达以98%的商场比例稳居榜首，而英伟达一切GPU芯片均由台积电代工。
魏哲家好像接手了一把好牌。
毫无疑问，AI的开展将推动2024年芯片职业的复苏。业界估计本年全球半导体商场增加10%，而芯片制作范畴增加10%~20%左右，魏哲家则表明，不管是技能加工范畴，仍是商场占有比例，台积电仍然处于肯定的领先位置，全年营收估计增加在20%~25%之间，并且未来几年状况仍旧达观。
决心天然来自订单。据台媒报导，在AI服务器、HPC使用与高阶智能手机AI化的驱动下，苹果、高通、英伟达、AMD等四家大厂一举包下台积电3nm宗族制程产能，客户订单现已一路排到2026年。业界泄漏，台积电3nm宗族总产能将继续拉升，预估月产能有望拉升至12万片~18万片。台积电2024年榜首季度财报也显现，最先进的3nm工艺营收占比为9%、5nm占比升至37%，整个先进制程收入占比逾越50%。
不过，以往的FinFET制作工艺从14nm推动至7nm好像现已走到极限，朝着更小更精的方向研制才干守住榜首的“宝座”。
“摩尔定律”放缓后，台积电也在继续打破。近来，台积电资深副总司理暨副一起首席运营官张晓强在2024技能论坛上宣告，台积电现已在实验室做出CFET（互补式场效应晶体管），并方案将CFET导入下一代先进逻辑工艺中。三星、英特尔这两家芯片巨子也在活跃开发CFET。
CFET选用三维集成，将nMOS和pMOS晶体管笔直对齐并堆叠在一起。这种摆放方法极大节省了芯片外表面积，完成在相同面积内集成更多晶体管，或许在相同晶体管数量下减小芯片尺度。据此前IMEC发布的技能路线图，选用CFET后的芯片工艺技能将在2032年有望完成0.5nm，2036年完成0.2nm。
封装技能也是台积电的优势地点。台积电具有CoWoS、InFO以及3DFabric渠道下的一系列技能，其间最为人所知的就是CoWoS。这是台积电前期研制并成功商业化的3D IC封装技能之一，适用于高性能核算与AI使用。
据台积电方表明，2027年将开发一项新的CoWoS技能，可以完成超大规模的封装尺度，比方120x120毫米的规划，支撑功率处理才干可达数千瓦。
前路“危机四伏”
当台积电这艘“巨轮”乘着AI春风驶向宽广大海的一起，看似一往无前的航程途中，却或许危机四伏，尤其是难以操控的地缘政治、益发缓慢的摩尔定律以及发展不顺的赴美建厂方案，将是横亘在面前的“三座冰山”。
一位台积电前高管表明，魏哲家和刘德音都不是政治家，但在未来，地缘政治是公司领导人一向需求应对的要害不确定要素和困难使命之一。
“科技铁幕”下，美国以“国家安全”为由，将华为等中国企业列入制裁名单。台积电作为华为供货商之一，其大陆工厂天然也难以逃过。直至近期，台积电取得美国商务部无期限的出口答应，此前的出口控制暂时撤销，台积电大陆工厂才得以“解禁”，但杂乱的国际环境下，台积电如安在中美两国之间“斡旋”，仍然是魏哲家面临的巨大应战。
益发缓慢的“摩尔定律”亦是台积电面临的“第二座冰山”。
所谓“摩尔定律”，是指在集成电路范畴，当价格坚持恒守时，集成电路上可包容的晶体管数量大约每18至24个月会增加一倍，相应的算力也会提高一倍，一起价格下降为之前的一半。但是，跟着时刻的推移，摩尔定律所描绘的指数增加开端面临物理和技能的极限。
谷歌Milind Shah在IEDM 2023短期课程中曾验证，自台积电2012年量产28nm工艺技能以来，1亿个栅极单位晶体管本钱不只没有变廉价，反而有所增加。三维半导体集成公司 MonolithIC 3D 首席履行官Zvi Or-Bach在2014年提交的剖析陈述也显现，每个晶体管本钱在28nm时就已中止下降。
如安在坚持低本钱的前提下进一步缩小晶体管尺度，是魏哲家需求面临的技能创新难题，这也许是其暗示台积电提价的原因。
本年4月8日清晨，美国商务部发布公告声明，方案向台积电供给66亿美元的直接资金补助，并供给高达50亿美元的低本钱政府借款，用于其在亚利桑那州凤凰城建造先进半导体工厂。台积电“赴美建厂”再度成为全球重视的焦点。补助方案正式发布后，台积电泄漏将在当地建立第三座晶圆厂，估计将导入2纳米芯片制程工艺，方案在2028年开端出产。
但“赴美建厂”对台积电来说，并不轻松。
早在2020年5月，台积电就宣告赴美建厂方案，项目发展却一向不顺利。据外媒报导，台积电在美国亚利桑那州厂建造的榜首工厂芯片将推迟到2025年量产，而第二家工厂的运营时刻更是推迟到了2027年或2028年。因而，也有业界猜想，刘德音是在工厂呈现严重延误和本钱超标后被逼退休。
不管何种原因，权利交代后，这一问题水到渠成转接到魏哲家手上，企业运营、商场环境，仍是技能创新，掌舵这艘“巨轮”的难度将越来越高。
台积电迎来“史上最好时间”？魏哲家掌舵后直面“三座冰山”
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有意要重启上市的百年零售巨子屈臣氏，迎来成绩的回暖。
8月15日，屈臣氏母公司长江和记实业（00001.HK，下称“长和”）发布2024年中期成绩。本年上半年，屈臣氏集团全球营收914.69亿港元，同比添加3%，EBITDA（息税折旧摊销前赢利）为70.89亿港元，同比添加2%。
从门店数量来看，屈臣氏再次走上了扩张路途。不同的是，这次的扩张从我国商场转向更宽广的亚洲与欧洲。
财报显现，到2024年6月30日，屈臣氏运营的12个零售品牌，在全球28个商场门店数量到达16548家，净添加2%，主要由东盟亚洲区域及波兰的店肆网络扩展所带动。
从门店散布来看，屈臣氏我国区具有门店数量3775家，与上一年同期比较削减5家。换言之，屈臣氏超7成门店散布在我国之外的商场。
重启上市或是屈臣氏加快布局海外地图的目的地点。本年7月，屈臣氏第二大股东淡马锡控股副首席执行长谢松辉对外泄漏：“屈臣氏集团上市方案仍存在，详细时刻将由公司董事局及管理层决议。”现在，淡马锡持有屈臣氏近25%的股份，其他股份均由长和持有。
早在十年前，屈臣氏曾传出IPO方案，拟在我国香港、英国伦敦两地上市。但在同年，长和将屈臣氏25%的股权出售给了淡马锡，买卖作价440亿港元，上市方案也于当年放置。
现在再提上市，屈臣氏胜算几许？艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅向年代周报记者表明，从企业的体量、资质来看，屈臣氏契合上市条件，更多的不确定性来自其背面股东对IPO的估值满足情况。“有些企业由于成绩欠安、缺少成长性等原因，导致估值较低，股价不抱负，其背面的股东、出资者无法取得满足收益，也会影响企业上市进展。”
从另一层面上看，挑选将扩张战略主阵地放在海外，与屈臣氏在我国商场开展已至瓶颈有关。
据财报，2022年，屈臣氏我国完成收益总额175.79亿港元，同比下滑23%，EBITDA同比跌落59%；2023年，屈臣氏我国的收益总额为164.53亿港元，同比下降6%，录得近九年最低；2024年上半年，屈臣氏我国收益总额为68.79亿港元，同比下滑23%，EBITDA为2.5亿港元，同比暴降67%。
近年来，屈臣氏我国开端缩短地图，敞开“关店潮”。
2022年，屈臣氏我国关掉了343家门店，门店总数跌破4000家。均匀来算，这一年，屈臣氏我国内地简直一天封闭一家门店。到了2023年上半年，屈臣氏我国区门店数量进一步缩减至3780家。
屈臣氏在我国商场的窘境，与国内美妆大环境仍在复苏阶段有关。国家统计局数据显现，2024年上半年，化装品总零售额2168亿元，同比微增1.0%。本年7月，化装品类出售总额跌落6.1%至245亿元。
出售形式未有进化、新式美妆调集店群起抢占商场，亦是导致屈臣氏我国且行且难的原因。
百联咨询创始人庄帅向年代周报记者表明，近年来，越来越多的美妆调集店鼓起，无论是在陈设形式、产品品类、装饰风格等方面，都更契合年青顾客的喜爱。与之比较，屈臣氏的装饰风格与产品陈设相对过期，竞赛力并没有优势。
“国内消费大环境已发生巨变，屈臣氏的消费集体也随之而变，其产品结构、营销形式现已跟不上顾客的脚步。屈臣氏假如不进行商业形式的革新，下半年在我国商场的日子会更伤心。”张毅直言。
屈臣氏也在想方设法跟上脚步。
本年以来，屈臣氏高层阅历了一番大换血，三个月内连换五人。新任行政总裁倪文玲，是屈臣氏43年来录用的首位女人CEO，也是屈臣氏“O+O”（线上与线下贯穿一体）变革的重要推动者。
倪文玲泄漏，屈臣氏将于2023年至2024年开设1200多家新店肆，一起出资晋级约4800家门市，即75%的亚洲店肆将以全新相貌上台，为顾客供给簇新购物体会。
屈臣氏官网显现，屈臣氏在两年内开设和晋级6000家门店，总出资将超越18亿元。2023年，屈臣氏现已在亚洲、欧洲、中东等15个商场出资开设并晋级了2200家“O+O”店肆。
现在看来，屈臣氏在海外走上了以规划换添加的老路。但在现在电商飞速开展，美妆类新式品牌层出不穷的布景下，屈臣氏在海外商场的开展是否还会遇到与我国商场相同的应战？
张毅表明，屈臣氏挑选加码海外商场的思路是正确的，从海外消费环境来看，大部分的发达国家的商业形式相对传统且安稳，更适合屈臣氏开展。
庄帅直言，屈臣氏在供应链、门店运营、团队资源、资金实力仍是存在优势，海外商场的不同国家、区域，零售职业的竞赛情况也会不一样，其仍有开展的空间和时机。“像在泰国、缅甸这些东南亚商场，竞赛相对国内没有那么剧烈，屈臣氏能够要点布局相关区域，建立新的优势商场。”
本文源自：年代周报
被年轻人扔掉？零售巨子屈臣氏爆改门店，中国市场半年收益跌23%
本文来历：年代周报 作者：叶曼至图源：图虫构思 有意要重启上市的百年零售巨子屈臣氏，迎来成绩的回暖。8月15日，屈臣氏母公司长江和记实业（00001.HK，下称“...
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一位物流高管表明，"暂时等候调查是当时的战略”，轿车制造商正在张望"美国与其交易同伴之间是否能达到某种退让"。因为关税的继续时间或其他国家或许的报复办法仍存在太多不确定性，轿车制造商没有做出长时间出产决议计划。
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现在轿车制造商正企图弄清楚他们车辆中的每个组件的来历，这一进程因轿车供应链的复杂性和全球性而极端困难且耗时。
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